2021廣東金融碩士考研沖刺備�？己喆痤}：資本市場與貨幣市場有什么不同?

10、中央銀行參與貨幣市場的哪些交易活動

中央銀行在現代金融體系當中處于核心地位。中央銀行貨幣政策的三大傳統工具都是通過貨幣市場實施的，它全面參與貨幣市場的各個子市場的活動，而中央銀行的性質與職能又決定了其活動的特殊性：

(1)在同業拆借市場上，中央銀行雖然不直接參加資金拆借活動，但它在同業拆借市場卻起著舉足輕重的作用。集中管理商業銀行的存款準備金，制定利率，而同業拆借市場利率常被當作基準利率。

(2)在票據市場上，進行再貼現政策的操作，也可以利用票據融資。發行央行票據以提高公開市場業務操作的靈活性和效率。央行票據可以在銀行間市場上交易，也可以作為回購交易的工具。

(3)在國庫券市場上，代理發行政府債券，購買國庫券以解決政府對資金的臨時需要。參與國庫券的買賣來影響商業銀行的頭寸，達到調控市場貨幣供應量的目的，并且可以較好的實現財政政策和貨幣政策的協調和配合。

(4)在回購協議市場上，參與回購協議市場操作的主要機構，既可以是資金的供應者，又可以是資金的需求者，利用國債回購進行公開市場操作，以調節貨幣供應量，實現貨幣政策目標。

11、資本市場與貨幣市場有什么不同?

(1)特點不同。資本市場是指以期限在1年以上的金融工具為媒介進行中長期性資金交易活動的市場。其特點是：交易的金融工具期限長;交易的目的主要是為解決長期投資性資金的供求需要;資金借貸量大;市場交易工具有一定的風險性和投機性。貨幣市場是指以期限在1年以內的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場。從交易對象的角度看，貨幣市場主要由同業拆借、商業票據、國庫券以及回購協議等子市場組成。其特點是：交易期限短，流動性強，風險相對較低。

(2)功能不同。資本市場是籌集資金的重要渠道，是資源合理配置的有效場所，它有利于企業重組，能夠促進產業結構向高級化方向發展。貨幣市場調劑資金余缺，滿足短期融資需要。它不僅為各種信用形式的發展創造了條件，而且為政策調控提供條件和場所。

(3)子市場不同。廣義的資本市場包括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場，另一個是有價證券市場，包括債券市場和股票市場;狹義的資本市場專指發行和流通股票、債券、基金等證券的市場，統稱證券市場。貨幣市場則主要由同業拆借、商業票據、國庫券以及回購協議等子市場組成。